По предварительной оценке майской инфляции, измеряемой индексом HICP, потребительские цены выросли на 0,4% по сравнению с апрелем. Таким образом, годовой показатель инфляции достиг 4%.
«По сравнению с апрелем это незначительное снижение», – прокомментировал данные Евростата аналитик Национального банка Словакии Бранислав Кармажин. Это развитие событий соответствует весеннему прогнозу, согласно которому в 2026 году центральный банк ожидает среднюю инфляцию на уровне около 3,9%.
Ситуация в Еврозоне и Словакии
Инфляция в еврозоне в мае ускорилась до 3,2% с 3% в апреле. «Словакия имеет седьмую по величине инфляцию среди стран еврозоны», – добавил Кармажин. На первом месте списка до сих пор доминирует Болгария, где рост цен в мае превысил 6%. Базовая инфляция в Словакии является четвертой по величине среди стран еврозоны.
Цены на продукты и энергоносители
Цены на продукты питания, включая алкоголь и табак, после трех месячных снижений снова начали расти. По сравнению с апрелем они увеличились почти на 0,6%, что приближается к историческому среднему показателю для мая. Несмотря на майский помесячный рост, они сдерживали общую инфляцию, хотя в последующие месяцы в их ценах могут отразиться повышенные цены на энергоносители.
Рост цен на энергоносители, по словам аналитика, остается одним из главных источников инфляционного давления и на данный момент составляет до 40% общего роста цен. Рост цен на нефть, который реагирует на усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке, с минимальной задержкой отражается на ценах на топливо. Высокие оптовые цены на газ одновременно представляют риск для дальнейшего ценового развития в сфере услуг, торговли и промышленного производства для внутреннего рынка.
Смягчение спроса и услуги
С другой стороны, рост цен на широкий спектр товаров и услуг постепенно замедляется с ноября 2025 года, главным образом из-за ослабления потребительского спроса и повышенной неопределенности. Однако рост цен в сфере услуг, по словам Кармажина, остается очень высоким с исторической точки зрения, достигнув в мае 5,1%.
«Будущее развитие цен в секторе услуг очень неопределенно, поскольку в значительной степени будет зависеть от готовности потребителей принять более высокие цены, возникающие из-за роста входных издержек», – отметил аналитик.
Базовая инфляция, которая фиксирует именно более широкое инфляционное давление, по предварительной оценке, в мае достигла уровня 3,6%. Хотя по сравнению с апрелем она несколько снизилась, она остается одной из самых высоких среди стран еврозоны.
«Мы предполагаем, что общая инфляция HICP в июне замедлится до 3,9%, поскольку более умеренный рост заработной платы и более слабый спрос домохозяйств будут сдерживать рост цен в сфере услуг», – подытожил Кармажин.
